[Cyanide]

Рубль принесут в жертву

Центробанк опубликовал предварительную оценку платежного баланса страны по итогам 2013 года, которая свидетельствует об ухудшении его текущего счета.

За год сальдо его текущих операций сократилось более чем в два раза — до 33 млрд долларов. Этот результат оказался худшим за последние 11 лет. Основной вклад в снижение сальдо внесли рост импорта услуг на 20 млрд долларов по сравнению с предыдущим годом, стагнация нефтегазового экспорта (за 11 месяцев 2013 года средние цены на нефть оказались на три доллара меньше, чем за тот же период 2012 года) и сокращение ненефтегазового экспорта на 9 млрд долларов. В результате сальдо внешней торговли товарами и услугами за 2013 год сократилось на 27,5 млрд долларов, до 177,3 млрд долларов.

Помимо сжатия торгового профицита данные платежного баланса указывают на заметный рост выплат инвестиционных доходов, включая проценты по обслуживанию внешнего долга, как в государственном секторе (в полтора раза по сравнению с 2012 годом), так и в корпоративном. По итогам года баланс инвестиционных доходов составил 66,2 млрд долларов не в пользу России.

На этом фоне продолжилось ухудшение финансового счета, дефицит которого за год вырос с 26,5 млрд до 43 млрд долларов.

10 января 2014 года российские золотовалютные резервы упали ниже 500 млрд. долларов (до 499,1 млрд. долларов). Это минимальное значение с марта 2011 года.

Весь 2013 год золотовалютные резервы РФ продержались выше уровня $500 миллиардов. Максимум их пришелся на отчетную дату 4 января – $537,4 миллиарда, а минимум на 6 сентября – $503,9 миллиарда.

Теперь, считают эксперты, ЦБ стоит перед сложным выбором: либо продолжать распродавать резервы, не давая рублю упасть, что может стать поводом для снижения суверенного рейтинга России и, как следствие, рейтинга компаний и банков, либо девальвировать рубль.

Для поддержки экономики требуется второе. Косвенно ЦБ уже дал понять, что может допустить девальвацию рубля. Так, утром в понедельник стало известно, что Банк России провел стресс-тесты, из которых следовало, что российские банки не испытают проблем при существенном - до 30% - ослаблении курса рубля. Об этом написал Wall Street Journal со ссылкой на первого заместителя председателя Банка России Ксению Юдаеву. Она, правда, уточнила, что регулятор не ожидает таких кол****ий. Банк России к 2015 году планирует завершить переход к инфляционному таргетированию, полностью отказавшись от интервенций для управления валютным курсом. В этой связи, некоторые аналитики ссылаются на заметку в американском издании как на ключевой фактор, подтолкнувший рубль к новым минимумам.

Снижение рубля в понедельник достигло минимальных уровней с весны 2009 года. Бивалютная корзина (0,55 долларов и 0,45 евро) к 18.40 мск поднялась на 17 копеек до 39.20 рубля, впервые с 30 марта 2009 года. Доллар поднимался до уровня 33,7 рубля, что на 13 копеек выше уровня предыдущего закрытия. Курс евро при этом прибавил 20.8 копейки до 45,68 рубля.

Политика ЦБ снизить контроль за валютными кол****иями в итоге делает рубль более волатильным, но снижает вероятность накопления структурных рисков, которые в итоге могут привести к более глубокому ослаблению национальной валюты, - считает управляющий портфелями акций Concern General Invest Владислав Метнев.

По мнению директора аналитического департамента компании Альпари Александра Разуваева, «с высокой вероятностью ослабление рубля продолжится в текущем году и на конец года курс составит 35-36 рублей за доллар». Он также подчеркивает, что «правительству слабый рубль выгоден». «В условиях экономической стагнации это единственный способ не иметь проблем с бюджетом, покрывая его потенциальный дефицит выручкой нефтегазовых экспортеров, прежде всего, Газпрома и Роснефти», - говорит Разуваев.

Однако, подчеркивают эксперты, слабым рублем тоже надо уметь воспользоваться, иначе, при деградации экономики, страна окажется в зависимости от постоянной девальвации.

«По моему прогнозу, Банк России будет, скорее всего, проводить новую валютную политику, а именно: медленно, осторожно, плавно (ни в коем случае не разовая девальвация!) ослаблять рубль, расширять валютный коридор (границ, за которыми начинаются валютные интервенции Банка России) и отпускать рубль в свободное плавание», - утверждает заведующим отделом международных рынков капитала ИМЭМО РАН Яков Миркин.

http://expert.ru/2014/01/21/rubl-prinesut-v-zhertvu/

[Cyanide]

Фондовый рынок России

Курс рубля стремительно приближается к историческим минимумам пятилетней давности. Ни период налоговых платежей, ни ожидаемый приток валюты в связи с Олимпиадой в Сочи, ни сезонный фактор (традиционно хорошие показатели текущего счета платежного баланса в первом квартале) не смогли удержать отечественную валюту от обвального падения.

Так, с понедельника по четверг (20–23 января) она рухнула еще на 84 копейки — до 39,78 рубля за бивалютную корзину. За тот же период на фоне снижения доллара к евро на Forex до отметки 1,3685 американская валюта подорожала до 34,12 по курсу tomorrow, или на 57 копеек. С начала текущего года отечественная валюта подешевела по отношению к доллару и к корзине на 3,9 и 3,4% соответственно.

Для сравнения: большинство других валют развивающихся стран если и снижались, то не так резко. Например, с начала текущего года бразильский реал и мексиканское песо потеряли в весе по отношению к доллару 1,6 и 2,8% соответственно, а курс индонезийской рупии и вовсе вырос на 0,4%. Притом что фундаментальные показатели этих стран заметно хуже российских. Так, профицит торгового баланса и текущего счета платежного баланса России по итогам 2013 года составил 177,3 млрд и 33 млрд долларов соответственно. Эти же индикаторы для всех вышеупомянутых стран (за исключением торгового баланса Бразилии, который в плюсе на символические 2,6 млрд долларов) заметно ниже нуля.

Тем не менее отечественные финансовые власти не устают убеждать участников рынка, что игра против национальной валюты потенциально является одной из наименее рискованных и одновременно высокодоходных. Так, в начале прошлой недели зампредседателя Банка России Ксения Юдаева заявила, что при существенном ослаблении рубля — на 25–30% — российская банковская система сможет устоять. Участники рынка тут же перевели эту новость на биржевой язык, небезосновательно полагая, что Центробанк не будет всерьез противодействовать дальнейшему ослаблению рубля на вышеприведенную величину. На это же указывает калейдоскопическая скорость, с которой регулятор в последнее время сдвигает вверх предельную границу коридора кол****ий курса бивалютной корзины.

В итоге крупные российские банки, купающиеся в ликвидности, щедро предоставляемой Банком России в рамках аукционов репо, а также примкнувшие к ним валютные спекулянты с удвоенной энергией бросились продавать отечественную валюту. На момент написания этого обзора днем в пятницу стоимость корзины и доллара подскочила до 40,03 и 34,34 рубля соответственно. До исторического максимума по корзине осталось чуть более 1 рубля. Напомним, что так дешево рубль стоил в феврале 2009 на фоне снижения цен на нефть в район отметки 40 долларов за баррель. (В последние месяцы цены на нефть сорта Brent стабильно находятся выше отметки 100 долларов за баррель.)

Обвал котировок рубля негативно отразился на стоимости рублевых облигаций. В понедельник-вторник госбумаги дешевели широким фронтом: доходность среднесрочных и долгосрочные выпусков выросла на 6–15 базисных пунктов, краткосрочных — на 3–10 пунктов.

В среду на фоне ухудшения конъюнктуры рынка Минфин ограничил объем предложения десятилетних ОФЗ 26215 и пятилетних ОФЗ 26216 20 млрд рублей (по 10 млрд рублей каждый). Отсутствие премии к вторичному рынку по коротким бумагам не вызвало энтузиазма у инвесторов. В итоге Минфин разместил бумаг на 750 млн рублей при совокупном спросе 4,5 млрд рублей, а доходность, соответствующая цене отсечения, составила 7,43% годовых. Небольшая премия к рынку по «десятилеткам» (примерно 1 б. п.) принесла бÓльшую отдачу. Инвесторы приобрели бумаг на 7,7 млрд рублей при спросе 11,8 млрд рублей. Ставка отсечения составила 8,02% годовых.

В четверг на фоне падения российской валюты ниже 34 рублей за доллар на долговом рынке усилилось давление «медведей»: среднесрочные и долгосрочные госбумаги прибавили в доходности еще 4–8 б. п.

Начав неделю с незначительной просадки на фоне отсутствия заокеанских ориентиров (в США по случаю празднования Дня Мартина Лютера Кинга 20 января торги не проводились), российские еврооблигации ближе к выходным резко подешевели. Доходность индикативной «России-30» c понедельника по четверг выросла с 4 до 4,12% годовых. В корпоративном секторе отрицательные переоценки бумаг в основном не выходили за рамки 40–90 базисных пунктов.

На отечественном рынке акций по-прежнему наблюдается стагнация возле отметки 1500 пунктов по индексу ММВБ. С понедельника по четверг индекс подрос на 0,7%, до 1497 пунктов. Чуть выше отметки 1500 находится сильный уровень сопротивления, который пока не удается покорить без поддержки нерезидентов.

http://expert.ru/expert/2014/05/fond...ryinok-rossii/

[Svrgh]

Замечу, что проблемы возникли у очень многих стран "развивающихся рынков"
- по памяти, с начала года нац.валюта Аргентины - упала более чем на 8% , южноафриканский ранд - на 4,5%, проблемы даже у таких благополучных стран как Южная Корея - на 3,5%. Российская валюта пока вроде на 4-5% снизилась...
хотя после Сочинских Игр - еще хренанут вниз, наверняка

[Klerkon]

Svrgh

хотя после Сочинских Игр - еще хренанут вниз, наверняка

Боюсь, что после Сочинских игр "хренанет вниз" и сама "Россияния"...

"Круглоухая" элита ведь не на рубли живет, а на доллары и евро, имея вклады в заграничные банки и зарубежную недвижимость. Ей до стоимости национальной валюты нет никакого дела...

[Alland]

Svrgh

хотя после Сочинских Игр - еще хренанут вниз, наверняка

Уверен в этом.Год предстоит нелёгкий.

Klerkon

"Круглоухая" элита ведь не на рубли живет, а на доллары и евро, имея вклады в заграничные банки и зарубежную недвижимость. Ей до стоимости национальной валюты нет никакого дела...

При этом постоянно призывает нас противостать проклятому Западу.Быть православными патриотами.Жить на рубли.

[Svrgh]

Более точные данные: с 30 декабря 2013 на сегодня девальвация нац.валют к доллару составила (т.е. ровно за 1 месяц):

1. АРГЕНТИНА - 18.4%
2. ТУРЦИЯ - 7,0%
3. ЮЖНАЯ АФРИКА - 6,3%
4. РОССИЯ - 5,4%
5. КАНАДА - 4,2%
6. УКРАИНА - 2,9%
7. Ю.КОРЕЯ - 2,6%

Затем Бразилия, Польша, Мексика, Филлипины - девальвация от -2,5 до -2,1%

Норвегия минус 1,3%
Швеция - 0,0%

Китай +0,2
Англия +0,5%

ЯПОНИЯ +2,5%

с 1 августа 2010 г. по сегодняшний день, девальвация мировых валют к доллару составила:

АРГЕНТИНА -50,2%
то есть вполовину, абсолютный мировой рекорд, для такой большой развиваюшейся страны
ТУРЦИЯ -34,0% -
их лира падает в три раза быстрее, чем рубль....
Ю.АФРИКА -34,4% -
аналогично
БРАЗИЛИЯ, ИНДИЯ. ИНДОНЕЗИЯ по - 27% -
упала на треть
ЯПОНИЯ -15,7% -
Япония девальвироваласть быстрее чем даже мы, но им это было надо, чтоб завалить дешевыми авто Америку и Европу
РОССИЯ -12,7%
КАНАДА, УКРАИНА - ПО 7.5%

Валюты же ШВЕЦИИ, КИТАЯ, ШЕЙЦАРИИ - подорожали с того же времени на 12-15% То есть например, по отношению к Китайскому Юаню - рубль просел на 25% с августа 2010 года ))

Такими темпами скоро и китайские товары будут элитными ))

[Cyanide]

Девальвация набирает силу

Девальвация рубля продолжится. 50 рублей за евро и 40 за доллар – уже вполне ожидаемые показатели конца года. В выигрыше бюджет. Отечественные производители столкнутся с ростом цен на оборудование и комплектующие. Импорт начнет дорожать уже в феврале.

За последние две недели российский рубль подешевел сразу на 5%, что заставило аналитиков вспомнить кризис 2008 года

С 10 января курс бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) повысился с 38,51 до 40,46 рублей, свидетельствуют данные Банка России. Курс евро перевалил за 47 рублей (что на 1,5 рубля выше максимального показателя весны 2009 года), доллар вырос почти до 35 рублей.

Сегодня на торгах Московской биржи рубль, правда, отыграл 30 копеек у евро, увеличившись до 47,15 рублей, и 11 копеек у доллара - до 34,58 рублей. Но аналитики рынка связывают это с вмешательством Центробанка.

Разговоры о грядущей девальвации появились на фоне ослабления рубля и очередных шагов ЦБ в направлении свободного курсообразования. Банк России с 13 января обнулил объем целевых валютных интервенций, сглаживавших кол****ия курса рубля. Зампред ЦБ Ксения Юдаева между делом сообщила, что гипотетическая 30% девальвация не принесет ущерба экономике страны. Эти слова сначала участники рынка, а затем, благодаря СМИ, и обычные граждане восприняли буквально, справедливо предположив, что раз говорят о таком размере девальвации, значит так тому и быть.

За несколько последних дней из банков (даже Сбербанка и ВТБ) пропала почти вся имеющаяся в наличие валюта (особенно евро)– настолько ажиотажный спрос со стороны населения на нее был. Кремль и ЦБ попытались успокоить россиян, уверяя, что никаких чрезмерных изменений валютного курса ждать не стоит.

Читать полностью -http://expert.ru/2014/01/28/devalvatsiya-nabiraet-silu

[Alland]

Cyanide

За несколько последних дней из банков (даже Сбербанка и ВТБ) пропала почти вся имеющаяся в наличие валюта (особенно евро)– настолько ажиотажный спрос со стороны населения на нее был.

Представляю,какие суммы зарабатывают умные люди на этой панике .

[Svrgh]

Срочно вернули регулирование рубля центробанком, и обьявили об этом по по радио - усилением валютных интервеций (выкупая рубль на ММВБ за баксы, и уже пару ярдов баксов потратили за пару дней. дэбилы) потому что в "свободном плавании" о котором трещали пару недель, рубль начало стремительно смывать в канализацию.

[Klerkon]

Alland

постоянно призывает нас противостать проклятому Западу.Быть православными патриотами.Жить на рубли.

А еще быть "толерантными" по отношению к "трудовым" мигрантам, которые за последние 10 лет вывезли из "Россиянии" миллиарды долларов.

Alland

Представляю,какие суммы зарабатывают умные люди на этой панике .

Особенно те из них, кому не надо, как некоторым "лохам", каждый день работать! Также нетрудно догадаться за кого все эти "умники" ГОЛОСУЮТ на выборах - за Путина и "круглоухих"!

Svrgh

Срочно вернули регулирование рубля центробанком

ПОЗДНО вернули, рубль уже успел упасть "безвозвратно", и вряд ли "поднимется" к лету или осени, как, ничтоже сумняшеся, уже обещают "ученые ясины" и "алексашенки"...

[Cyanide]

Российский рубль упал ниже некуда?

По отношению к евро российская валюта поставила абсолютный рекорд, свалившись ниже отметки в 48 рублей, к доллару – показала самый низкий результат за последние пять лет. Но это, судя по всему, не предел.

По итогам торгового дня на ММВБ курс рубля к евро упал ниже 48 рублей, а к доллару – ниже 35 рублей.
И это при том, что Центральный банк вопреки своей ранее объявленной политике проводил довольно существенные вливания в валютный рынок, пытаясь препятствовать падению рубля.

Правда, нужно отметить, что в начале сессии на фоне решения ЦБ Турции (регулятор этой страны накануне существенно поднял процентные ставки) рубль пытался укрепляться.

Но оптимизма участников хватило ненадолго. «Отскочить» не удалось.
Монетарные власти объясняют ослабление рубля тем, что доллар и евро растут по отношению к валютам развивающихся стран. И рубль здесь – лишь одна из валют, испытывающих давление. Более того, в отличие от многих других, он продержался дольше. В основном за счет существенных валютных резервов страны, которые ЦБ в последние дни активно тратил для сдерживания падения курса рубля: в понедельник он продал более 1 млрд долларов на рынке.

«Разогрев» на валютном рынке стартовал после того, как ЦБ заявил об отказе проводить целевые валютные интервенции для поддержания курса. В итоге и интервенции ему пришлось делать, и курс рубля он не удержал: дорожающая валюта спровоцировала кратный рост спроса со стороны населения, чтобы его удовлетворить, банки стали больше покупать валюты на рынке – спираль пошла вверх.

На ближайшее время ситуацию на российском валютном рынке определят итоги заседания ФРС США. Многое будет зависеть от того, пойдут ли Штаты на дальнейшее сворачивание программы количественного смягчения или пока оставят все как есть. Не исключено, что в преддверии заседания ФРС спекулянты попытались заработать, и если они не угадали, то давление на российскую валюту ослабнет и она получит шанс немного укрепиться. Если же новость от ФРС окажется плохой для рынка, то достигнутые рублем уровни будут с легкостью пробиты вниз.

http://expert.ru/2014/01/29/rossijsk...-nizhe-nekuda/

[Klerkon]

Cyanide

Монетарные власти объясняют ослабление рубля тем, что доллар и евро растут по отношению к валютам развивающихся стран

Монетарные власти просто не желают признавать, что и "Россияния" - "развивающаяся" страна. Причем, в отличие от Индии, Китая, Малайзии, Тайланда и пр., ПЛОХО "развивающаяся"...

[Cyanide]

Евро достиг исторического максимума в 49 рублей, доллар обновил максимум с 2009 года.

Евро впервые превысил психологически значимый уровень в 49 рублей, свидетельствуют данные Московской биржи. Курс евро расчетами "завтра" повышался сегодня на 23 копейки — до 49,03 рубля, курс доллара — на 20 копеек — до 35,62 рубля.

Также сегодня доллар обновил максимум с марта 2009 года, поднявшись выше отметки 35,56 рубля, достигнутой 4 февраля, в среду он дорожал до 35,588 рубля.

Обновила исторический максимум и бивалютная корзина (0,55 доллара и 0,45 евро). Ее стоимость во вторник превысила прежний исторический максимум в 41,27 рубля на фоне выхода курса евро к рублю на новые высоты, следует из данных Московской биржи. Стоимость бивалютной корзины вчера росла на 20 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия — до 41,28 рубля.

Корзина в пятницу дорожала до 41,27 рубля, обновив предыдущий рекорд от 30 января (41,19 рубля). Это было максимумом с февраля 2009 года. Тогдашний рекорд в 41,15 рубля за корзину продержался почти 5 лет.

Рубль в январе резко ослаб, как и другие валюты развивающихся рынков. Способствовали этому обстановка на мировых рынках и шаги Банка России в направлении свободного курсообразования. Официальный курс доллара за январь вырос на 8% — до 35,24 рубля на 31 января, евро — на 7%, до 48,10 рубля.

ЦБ РФ опубликовал ежеквартальный доклад о денежно-кредитной политике, в котором дал свою оценку ситуации в экономике, в том числе, влиянию резкого ослабления рубля.

Читать полностью - http://expert.ru/2014/02/19/kurs-evro-49-tsb-spokoen/

[gnom]

Cyanide

Евро достиг исторического максимума в 49 рублей, доллар обновил максимум с 2009 года.

ну че.. за понты надо платить.. Погуляли, покрасовались и оплачиваем.

Хотя, "стариковы", уже врубили "америку" )))

[Alland]

gnom

ну че.. за понты надо платить.. Погуляли, покрасовались и оплачиваем.

После 22 февраля и начнётся...расплата.

[gnom]

Alland

После 22 февраля и начнётся...расплата.

но орки, как всегда просто и доходчиво объяснят, что -от куда... включаем "америку" и плебс - убежден.

[Cyanide]

Рост цен

Минэкономразвития РФ ожидает рост цен на продовольственные товары и плодоовощную продукцию в ближайшие месяцы по мере поступления импортной продукции на фоне ослабления курса рубля, передает агентство "Прайм".

Курс рубля начал резко падать в конце прошлого — начале этого года, по мнению главы Минфина Антона Силуанова, ослабление рубля на 10% в 2014 году может добавить 1 процентный пункт к инфляции в РФ. С начала году рубль ослаб к бивалютной корзине уже более чем на 8%. В 2014 году МЭР ожидает снижения инфляции до 4,5-5,5%, с 6,5% в 2013 году и пока не намерено менять свой прогноз. В январе инфляция составила 0,6%, прогноз Минэкономразвития на февраль — также 0,6%.

"Учитывая, что доля импорта на рынке продовольственных товаров весьма высока, произошедшее в январе ослабление рубля может привести к дальнейшему ускоренному росту цен на продовольственные товары", — говорится в мониторинге Минэкономразвития за январь.

"На плодоовощную продукцию в январе прирост цен (на 5,8%) был ниже прошлогоднего (на 7,4%) после предшествовавшего роста цен на 9,7% за октябрь-декабрь 2013 года. За годовой период цены в январе выросли на 7,7%. Однако в ближайшие месяцы ожидается рост цен по мере поступления импортной продукции", — предупреждают в МЭР.

Вместе с тем картофель дорожает уже с октября 2013 года при низких запасах (в январе запасы картофеля в сельхозорганизациях почти на 30% меньше, чем год назад). С октября 2013 по январь 2014 года цены выросли на 29,2%, в том числе за январь — на 9,2%. В годовом выражении цены выросли на 43,6%, указывают в Минэкономразвития.

На овощи в январе прирост цен был в 1,7 раза ниже, чем год назад — 9% против 14,9%. Однако без учета огурцов и помидоров рост цен незначительно отличался от прошлогоднего — 8,2% против 9,9% в январе 2013 года. На фрукты и цитрусовые прирост цен в январе такой же, как и год назад — 3% (3,1% в январе 2013 года).

http://expert.ru/2014/02/28/opyat-tridtsat-pyat/

[Alland]

Помнится как год -два назад наши профессиональные учОные-экономисты и доморощенные аналитики-любители предсказывали крах доллара с пеной у рта.Графики рисовали разные,аргументы приводили веские,а вышло эдак то.

[Klerkon]

Alland

учОные-экономисты и доморощенные аналитики-любители предсказывали крах доллара с пеной у рта

Потому что САМИ они живут на доллары и евро! Как и их работодатели - "круглоухие" горе-правители...

[Cyanide]

Девальвация рубля продолжается; Рынок акций заметно просел

Рубль ожидаемо продолжает стремительно падать по отношению к доллару и к бивалютной корзине. Так, с понедельника по четверг (24–27 февраля) курс доллара (по инструменту tomorrow) взлетел на 68 копеек, до 36,17 рубля. Бивалютная корзина за тот же период подорожала на 61 копейку, до 42,07 рубля. Днем в пятницу падение отечественной валюты продолжилось: бивалютная корзина подорожала еще на 17 копеек, до 42,24 рубля.

Целенаправленные действия Минфина и Банка России по ослаблению рубля дают свои результаты. С начала текущего года отечественная валюта упала по отношению к американской на 10,1%. Для сравнения: большинство других валют развивающихся стран если и снижаются, то не так резко. Например, за тот же период мексиканский песо, южноафриканский ранд и турецкая лира просели на 1,7, 2 и 4,4% соответственно, а бразильский реал и индонезийская рупия и вовсе подорожали на 1,8 и 4,6% соответственно.

На фоне продевальвационной политики российских финансовых властей любой внешний или внутренний негатив автоматически приводит к усилению давления на рубль. На прошлой неделе свою роль сыграло заявление главы Минфина Антона Силуанова о том, что курс рубля пришел в некое равновесие, и теперь Центробанку нет никакой необходимости тратить ЗВР на его поддержку. Инвесторы оказались в растерянности, не сумев понять, означает ли это, что теперь Банк России не будет проводить интервенций в поддержку рубля. Не остался незамеченным и пассаж главы Минфина относительно того, кому выгодна девальвация. Согласно оценке ведомства, каждое повышение курса доллара на 1 рубль дает прибавку к доходной части бюджета в размере 180 млрд рублей.

Добавили негатива и новости, связанные с политической нестабильностью на Украине. Сообщения о росте напряженности в Крыму и проверке боевой готовности частей российской армии усилили атаку против отечественной валюты.

Слабеющий рубль не оставил шансов на рост рынку рублевых облигаций. Лишь в понедельник на фоне локальной консолидации котировок рубля рынок госбумаг предпринял попытку подрасти. В итоге доходности наиболее ликвидных долгосрочных и среднесрочных бумаг упали на 5–10 базисных пунктов. Впрочем, уже во вторник-среду на фоне возобновившегося падения рубля котировки долгосрочных госбумаг вновь резко снизились. Так, доходности средне- и долгосрочных выпусков выросли на 6–14 б. п.

Неважная конъюнктура, сложившаяся на долговом рынке, вынудила Минфин предложить премию к вторичному рынку при размещении сразу двух выпусков: 6-летних ОФЗ 26214 и 14-летних ОФЗ 26212 в объеме по 10 млрд рублей каждый. Впрочем, даже этот шаг навстречу инвесторам не принес Минфину желаемой отдачи. Лишь около 10% 6-летних бумаг, предложенных на аукционе, нашло своих покупателей. Премия к вторичному рынку составила около 3 б. п. Несколько лучше, но также не особо выдающимся оказался результат размещения 14-летнего выпуска. Инвесторы приобрели бумаг на 5,1 млрд рублей при доходности 8,52% годовых (премия: +1 б. п. к вторичке). В четверг доходность госбумаг подросла еще на 6–7 б. п.

Снижение доходности гособлигаций США и локальный спад интереса к долговым инструментам развивающихся стран из-за событий на Украине сформировали для российских евробондов неважный фон. В итоге с понедельника по четверг доходность суверенной «России-30» выросла с 4,17 до 4,2% годовых. В корпоративном сегменте снижение котировок наиболее ликвидных евробондов составило 10–50 б. п.

На фоне политического кризиса на Украине, а также девальвации рубля отечественный рынок акций прогнозируемо пошел по нисходящей траектории. С понедельника по четверг индексы ММВБ и РТС просели на 2,6 и 4,1% соответственно. Хуже рынка выглядел сектор машиностроения, подешевевший на 5%. Продолжающееся бегство иностранного капитала с отечественных финансовых площадок оказывает мощное понижательное давление на котировки акций. По данным EPFR, за отчетную неделю, завершившуюся в среду 26 февраля, нетто-отток капитала с российского рынка составил 111 млн долларов. Бегство капитала из России фиксируется вот уже 11 недель подряд.

http://expert.ru/expert/2014/10/fond...ryinok-rossii/